Gündem
Ekonomistlerin faiz beklentisi netleşti: İlk indirim için gözler ekime çevrildi
TCMB'nin eylül toplantısında faizi sabit tutması beklenirken, ekonomistlerin ilk indirim için gözü ekim ayına çevrildi.
Hexcore
4 dk
Veri Ağına Aktar
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) eylül ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına sayılı günler kala ekonomistlerin beklentileri netleşmeye başladı. Matriks Haber’in geniş katılımlı faiz ve enflasyon anketine göre, politika faizinin yüzde 37,00 seviyesinde sabit bırakılmasına yönelik medyan beklenti korunurken, dikkat çekici bir detay öne çıktı: İlk anketin ardından yapılan revizyonlarla birlikte faiz indirimi bekleyen ekonomistlerin sayısı 2’den 5’e yükseldi ve tahmin aralığı aşağı yönde genişledi.
Anketin güncellenmiş sonuçları, 28 Ağustos 2026 tarihli ilk çalışmanın ardından gelen yeni tahminler ve revizyonlarla şekillendi. Eylül toplantısı için tahmin veren ekonomist sayısı 20’den 27’ye çıkarken, bu artış beklenti dağılımında da belirgin bir değişime işaret etti. Peki, piyasanın nabzını tutan isimler faiz kararına ilişkin hangi senaryoları fiyatlıyor?
Güncel ankete katılan 27 ekonomistin 22’si, haftalık repo faizinin yüzde 37,00’de sabit bırakılacağını öngörüyor. Ancak ilk ankete kıyasla indirim bekleyenlerin sayısındaki artış dikkat çekiyor. Buna göre 4 ekonomist 100 baz puanlık bir indirimle faizin yüzde 36,00’ya çekileceğini, 1 ekonomist ise daha agresif bir adımla 300 baz puanlık indirimle politika faizinin yüzde 34,00 seviyesine gerileyeceğini tahmin ediyor.
İlk ankette ise 20 ekonomistin 18’i faizin sabit kalacağını, yalnızca 2’si 100 baz puanlık indirim yapılacağını öngörmüştü. Bu tablo, eylül ayında sürpriz bir faiz hamlesi ihtimalinin giderek güçlendiğini gösteriyor. Özellikle 300 baz puanlık indirim beklentisi, piyasada bazı kesimlerin enflasyondaki düşüşün kalıcılığına olan güvenini ortaya koyuyor.
Politika faizinde medyan tahmin yüzde 37,00 seviyesinde sabit kalırken, ortalama beklenti yeni katılımlar ve aşağı yönlü revizyonların etkisiyle belirgin şekilde düştü. İlk ankette yüzde 36,90 olan ortalama beklenti, güncel ankette yüzde 36,74’e geriledi. En yüksek beklenti yüzde 37,00’de sabit kalırken, en düşük tahmin yüzde 36,00’dan yüzde 34,00’e indi. Bu durum, ekonomistler arasında faiz indirimi beklentisinin hem yaygınlaştığını hem de derinleştiğini gösteriyor.
Gecelik faizlerde de benzer bir tablo ortaya çıktı. Anketin medyan sonuçlarına göre, gecelik borç alma ve borç verme faiz beklentileri sırasıyla yüzde 35,50 ve yüzde 40,00 seviyelerinde oluştu ve medyan tahmin değişmedi. Ancak katılımcı sayısı 12’den 18’e yükselirken, borç alma faizi ortalaması yüzde 35,42’den yüzde 35,17’ye, borç verme faizi ortalaması ise yüzde 39,92’den yüzde 39,42’ye geriledi. Tahmin aralıkları da sırasıyla yüzde 32,50-yüzde 35,50 ve yüzde 37,00-yüzde 40,00 olarak kaydedildi.
Anketin en kritik bulgularından biri, ilk faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin beklentilerde yaşanan değişim oldu. Politika faizinin eylülde sabit bırakılması halinde, ilk faiz hamlesinin zamanlamasına ilişkin tahmin veren 16 ekonomistin medyan beklentisi, Ekim 2026’da yüzde 36,00’ya indirim yönünde oluştu. Bu, piyasanın büyük bölümünün eylül ayında bir sürpriz beklemediğini, ancak ekim ayına yönelik güçlü bir indirim beklentisi taşıdığını ortaya koyuyor.
Yılın kalanına ilişkin beklentiler de bu tabloyu destekliyor. Ankette eylül ayı hariç yılın kalanındaki iki toplantıya ilişkin medyan beklenti, iki faiz indirimi yapılacağı yönünde oluştu. “Yılın kalanında kaç faiz indirimi bekliyorsunuz?” sorusuna yanıt veren ekonomist sayısı 13’ten 19’a yükseldi. Güncel ankette 14 ekonomist iki toplantıda faiz indirimi beklediğini belirtirken, 3 ekonomist yalnızca bir faiz indirimi öngördü. Dikkat çekici bir gelişme olarak, 2 ekonomist ise yılın kalanında hiç faiz indirimi beklemediğini ifade etti.
İlk ankette yılın kalanında hiç faiz indirimi beklemeyen katılımcı bulunmazken, güncel ankette bu yönde görüş bildiren 2 ekonomistin olması, piyasadaki görüş ayrılıklarının arttığına işaret ediyor. Yıl sonu faiz beklentisine ilişkin medyan tahmin ise ekonomistlerin büyük bölümünün yıl sonunda politika faizinin yüzde 35,00 seviyesine gerileyeceğini öngördüğünü gösteriyor. Bu, ekim ve aralık aylarında toplam 200 baz puanlık bir indirim beklentisine karşılık geliyor.
TCMB’nin eylül ayındaki kararı, hem enflasyon görünümü hem de küresel piyasalardaki gelişmeler açısından kritik bir önem taşıyor. Ekonomistlerin büyük bölümü, merkez bankasının temkinli duruşunu sürdüreceğini ve faiz indirimlerine ekim ayında başlayacağını öngörüyor. Ancak 300 baz puanlık indirim bekleyen kesimin varlığı, bazı ekonomistlerin enflasyondaki düşüşün beklenenden daha hızlı olacağına inandığını gösteriyor. Önümüzdeki günlerde açıklanacak enflasyon verileri ve TCMB’nin sözlü yönlendirmeleri, piyasanın eylül kararına ilişkin fiyatlamalarını netleştirecek.
Alacabel Tüneli tamamlandığında Konya-Antalya arası seyahat süresi 20 dakika kısalacak, güzergah 7 kilometre kısalacak.
Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu sen yap!
E-posta adresiniz yayımlanmayacaktır. Gerekli alanlar (*) ile işaretlenmiştir.
